2018年金价几何多头信心已不足?还可以期待温和的小目标

黄金价格最近可谓一波三折,曾经一度国际黄金冲击1300美元/盎司未果后跌至近四周低点1270美元/盎司一线。当空头欢欣鼓舞等待金价进一步下跌时,结果上周五在特朗普卷入“通俄门”的报道传出后,美元遭遇晴天霹雳,一度跌破93关口。金市惊现恐慌性买盘,通俄门“乌龙”消息令黄金短线拉升近15美元,但随后遭税改消息和美联储12月加息打压。目前正在试探十几年来最狭窄的交易区间下限。

一时间,市场多空情绪不断转换,金价接下来将走向何方?分析师们近期纷纷给出预测。

温和看涨

道明证券全球大宗商品策略主管Bart Melek指出,尽管美联储收紧货币政策,欧洲央行也开始缩减购债规模,但因实际利率保持在低位,美元相对疲软,黄金价格虽然不会出现大突破,但仍将小幅上涨。Melek预计2018年黄金均价在1313美元/盎司,较今年迄今的价格水平温和上涨约4%。

“预计美联储加息对实际利率产生的影响有限,” Melek指出,“实际利率将持续保持在历史低位,这意味着持有像黄金这样的零收益资产的机会成本相当有限,收益率曲线也将进一步趋平,贵金属市场将逐步强劲,不过不会出现大的突破。”

现货金价格

汇丰银行分析师预计黄金价格今年将录得上涨,该行并预计,2018年均价在1310美元/盎司。CPM主管Jeffrey Christian表示,“投资需求增加也支撑了金价。” Christian预计2018年黄金均价在1322美元/盎司。

“对金价表示担忧的投资者正在撤离,但新一轮投资者将开始入场,” Christian表示,“因为股市正处于纪录高位,债市收益率也在触顶,不久的将来,这两个市场必定迎来修正”。

据彭博社12月4日统计的数据,全球黄金ETF的总持仓量升至7193万盎司(约2038.33吨),创下2013年5月以来最高水平。其中,今年9月以来,全球最大黄金ETF---SPDR Gold Trust GLD 吸引的资金流入量最大。

白线:美国10年期国债收益率;蓝线:现货金价格

全球经济形势“比较”乐观

Christian表示,全球经济前景并不像看起来那么乐观,我们目前看到的是,全球经济环境正在触顶或接近触顶,2018年-2019年经济增速或将放缓,美国经济甚至会出现衰退。

Melek指出,美国税改应该会支撑贵金属价格。他表示,如果税改得以成功实施,将扩大美国预算赤字并增加美国债务,而美国财政状况恶化是促进黄金和白银价格上涨的催化剂。

IMF在半年度《全球金融稳定报告》中也警告,假如减税将增加美国的赤字和债务负担,五年后美国的债务负担与GDP之比将比他们一年前的预测高出11个百分点。从1984年至2012年,黄金价格都随美国联邦债务占GDP比重的上升而走高。

不过,部分分析师对黄金前景态度不那么乐观。花旗集团对黄金下半年的走势预期略微悲观。该行指出主要原因在于美联储政策立场虽然略微偏鹰,但美国税改前景乐观,加之亚洲珠宝饰品需求不断下降以及2018年发达经济体和新兴市场经济将强劲增长的预期都将对金价造成打压。花旗预计,2018年黄金均价为1270美元/盎司。

此外,荷兰银行此前宣布将2018年金价的平均预估从每盎司1375美元下调至1263美元。不过该行指出,随着美元恢复跌势,2019年价格可能上涨至1400美元。

文章来源 : 一牛财经

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