能源专家:恐惧周期或推动2018年油价走高

一直以来,油价是由恐惧和自满的周期驱动的:在恐惧的循环中,地缘政治事件可能会让油价飙升;在自满的周期中,供应过多或需求疲软则会让油价下跌。据能源专家Robert Rapier在石油行业网站Oil Price撰文称,2018年恐惧周期恐占油市上风,油价或进一步走高,突破70美元甚至更多都是有可能的。

Robert Rapier在文中指出,在过去十年里,油市经历了两个周期:恐惧和自满周期。这两个周期推动着油价上涨和下跌。

恐惧周期

2005-2014年中期,恐惧一直占据油市的上风。

十年前,“油价峰值”帮助推动了恐惧循环,因为出现很多可信的声音称石油生产的终端衰退即将到来,甚至有段时间显示这种声音可能是对的:当时数据显示,尽管全球原油需求持续增长,但沙特的原油产量依然持平,油价一度飙升至100美元/。这便是对那些预测油市终端进入衰退的最好证明。

但实际情况是,沙特及OPEC成员国对100美元的油价感到满意,而且他们在增产方面行动迟缓,称全球油市供应充足。

页岩油热潮

随着油价上涨,一些以前没有经济产出的石油资源第一次变得有吸引力。经历了近40年的下跌后,由于钻井技术的提升,美国页岩油产量开始飙升。石油生产的好转始于2009年,之后美国石油产量以历史上最快的速度开始增长:当时全球石油需求依然很高,但全球石油需求仍以平均110万桶/日的速度增长了30多年。

然而,美国页岩油的大幅增长推动了油市供应。由于担心失去市场份额,OPEC组织于2014年11月宣布,为捍卫市场份额,石油供应增加近300万桶/日。这一举动导致的结果就是全球石油库存的激增,从而油价也出现暴跌。

自满周期

自2014年年中以来,“自鸣得意”已主宰了油市,但油市依旧被库存所牵动,为此,OPEC再次采取了行动:宣布将制定120万桶/日的减产计划,而某些主要非OPEC产油国,尤其是俄罗斯将参与减产,将目标削减至180万桶/日。

消息传出后,美国页岩油产量有所上升,但油市仍保持平衡:需求持续增长,石油库存下降,油价并没有出现大幅波动。

直到今年8月下旬,石油供应开始明显落后于需求,油价开始上涨:WTI原油从40美元/桶上涨至50多美元/桶,布伦特原油价格也涨至两年来最高水平60美元/桶。

明年油价将走高

至于2018年,Robert Rapier表示,油市可能出现的情况是,随着油市继续收紧,价格将继续上涨,但恐惧周期将逐渐变得更加突出,这再次增加了基于石油生产地区地缘政治事件的油价上涨的风险。

而对这种情况的唯一真正威胁就是OPEC是否会再次采取相关行动,不过鉴于他们在2014年采取行动的高昂代价,他们再次行动的可能性不高;与此同时,全球经济衰退是唯一可能抑制油价上涨的可能,否则明年油价可能触及70美元/桶甚至更多。

文章来源 : 一牛财经

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