美银美林加入看空阵营:金银明年的日子估计不好过!

临近年底,各大投行纷纷公布2018年对贵金属的展望。目前来看,分为温和看多派和看空派。其中温和看多派包括道明证券、汇丰银行,而看空派就比较多了,包括花旗集团、荷兰银行、摩根大通

而美银美林也加入了看空的阵营。

美银美林在2018年展望大会上表示,由于美国利率随着全球经济增长而不断上升,明年对于贵金属来说将是非常艰难的一年。

美银美林指出,预计明年黄金均价在1326美元/盎司水平,仅仅较当前水平上涨了5%左右。预计白银上涨空间更大,预计2018年白银均价为17.41美元/盎司,较当前价格上涨了逾8%。

美银美林对贵金属的预测是在周二贵金属市场收盘之后。而周二贵金属大跌,黄金收盘于4个月低点1264.90美元/盎司,而期银收在7月中以来最低水平16.07美元/盎司。

现货金15分钟图

美银美林大宗商品及衍生品主管Francisco Blanch表示,美银美林对贵金属非常谨慎,因为看到美国实际利率已经上升,美元重新走强。

“随着通胀微幅反弹,宏观经济背景对于黄金等贵金属来说仍然具有挑战,我们预计2018年黄金涨幅空间有限。”

现在美银美林预计美联储明年加息三次,与美联储自己的预测一致,但是仍然要快于市场的预期。CME 30天联邦利率期货显示2018年11月份之前加息2次的概率只有50%。

利率上升,加上通胀温和复苏,将导致实际收益率升高,从而拖累黄金价格。

总体上来看,美银美林非常看好美国经济,预计明年美国经济增长速度为2.4%,高于2017年的2.2%。同时,他们预计美国失业率将进一步下降至3%。

美银美林全球经济策略主管Ethan Harris在展望大会上表示,对美国经济继续增长非常有信心,因为消费者认为金融体系风险很低。

“新的一年在即,围绕经济和市场的情绪非常乐观,对于经济增长的看多情绪浓厚。”

关于通胀,Harris表示,经济持续增长刺激通胀上升只是时间的问题。预计到2018年底,核心CPI料将上升至1.8%,到2019年料将达到美联储2%目标。

“我们要有耐心,失业率每个季度都在下降,等到了一定阶段,通胀自然会上升。”

尽管2018年黄金和白银料将面临很多风险,但是还是有一些上涨的潜力,尤其是通胀意外上行的时候。总得来说,美银美林推荐投资者持有5%的黄金资产。

“通胀意外大幅上升的话,非常有可能会刺激投资者买入黄金,因为黄金通胀被认为是抵抗通胀保值的好资产。我们建议低配黄金的投资者提高一些持仓比例。”

文章来源 : 一牛财经

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