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没有硝烟的战场,5G概念专题研报!

要闻 · 股市 文/Alan 2018年04月13日 21:00:08

昨日盘后,国务院发布关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见。提出推动集成电路、第五代移动通信、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业发展,创建“中国制造2025”示范区。

集成电路、飞机发动机(属于军工)、医疗笔者都有给大家分享过专题研报,今天在复盘的时候发现在分享后它们在市场中都有不错表现,更意外发现今天逆市涨停、近期走出主升行情的佩蒂股份早在1月30日就给大家分享过。4月8日给大家分享相同概念的中宠股份也连续逆市,今天冲高8.33%!

而这一次,笔者将要给大家第五代移动通信(5G)专题研报。5G技术相比目前4G技术,其峰值速率将增长数十倍,全球巨头都想抢占这片蓝海。在这个没有硝烟的战场上,在5G战略制高点的争夺中,我国力争2020年商用5G。

今天笔者将从光纤、射频、光模块几个细分领域展开,希望股友们能从中获取投资机会!

5G开局之路,光纤光缆行业深度分析(国信证券、兴业证券)

国信证券认为,2020年以前,投资主线还是围绕承载基础网建设。其核心投资思路是:5G未到,承载先行。首先是光纤光缆等基础建设先拉动,牌照落地后才是基站侧天线、滤波器需求的增长,终端侧的部分投资会预先启动,最后才是内容侧的提升。所以光纤行业的发展将决定5G的开局之路将如何走。

1. 目前光纤行业需求主要来自于运营商

来自运营商的需求占比长期维持在 85%左右的水平,随着近几年行业发展,占比呈现逐年缓慢上升的趋势。

2. 运营商流量增长是光纤需求增长的核心驱动力

根据中国 2002 年至 2018 年光纤年度需求变化数据由此,可以预计未来大概率将会继续保持较为稳定的增速趋势。近年来光纤需求复合增速保持在25%左右水平。

兴业证券建议关注通鼎互联(002491),核心投资逻辑:

1)防守端有业绩:公司光棒业务经过多年努力终于突破了工艺难点,加上康宁长期供应协议,2018 年开始基本做到光棒自给;在行业供需紧张,移动集采量价齐升的格局下,主动调整了投标策略,产品价格显著上升,同时产能消化有保障,光纤光缆业务收入和毛利率均将明显提升

2)进攻端有成长:公司管理层的变化标志着战略方向的调整和聚焦,未来将围绕百卓网络,明确“安全”和“通信”的发展方向;信息安全方面,行业处于高速发展阶段,受益于全网流量快速增长和监管强化;通信设备方面,以SDN 设备为突破口,中标上海电信大单切入 SDN 终端市场,市场空间极大。

国信证券建议关注中天科技(600522),核心投资逻辑:

1)光纤光缆行业近期有中国移动固网宽带建设需求,中期有5G网络建设需求,持续高景气。国内光纤光缆产业短期内仍处于供需失衡状态,光棒厂商有望攫取更多行业红利;

2)公司作为光纤光缆行业领军企业。2017-2018年随着公司自建光纤预制棒产能逐渐释放,毛利率逐渐提升;

3)从最近运营商集采招标来看,公司市场份额提升明显。中国移动2018年普缆集采第一批次,公司中标份额为11.17%(2016年度普缆集第二批次中标份额仅为6.51%);同时公司在中国电信2018年室外光缆采购项目中标份额也达到12.81%。

扣非保持高增长,5G 射频前端新龙头即将崛起(东吴证券)

射频技术在无线通信领域具有广泛的、不可替代的作用。即将到来的5G通信有巨大的射频器件需求,必将带动一批射频行业公司快速发展。

东吴证券最近就推荐了信维通信(300136),逻辑简单直接:公司扣非利润保持高增长,重点产品滤波器取得突破,5G射频前端新龙头即将崛起。

1、业绩优秀,5G产品技术先进

公司发布 2018 年第一季度业绩预告,一季度归母净利润 2.05-2.25 亿元,扣非归母净利润 2-2.2 亿元,同比增长41.36%-55.49%,保持高速增长。

公司以泛射频技术为核心的产品解决方案持续放量:1)射频隔离器件、摄像头支架等结构件在大客户顺利出货;2)无线充电业务进入更多国产客户;3)滤波器等射频前端器件开始出货。

目前射频前端市场主要由日美厂商垄断,公司与五十五所合作的滤波器产品成功出货,未来有望实现国产替代,成为 5G 时代射频器件新龙头。

2、国产手机无线充电开始推广,公司深度受益

去年苹果搭载无线充电后,今年国产手机也开始推广,小米、华为月

底将率先推出无线充电的旗舰机 MIX 2S 以及 P20,后续 OPPO、vivo 也将推出相应机型。公司在磁性材料、线圈、模组均有成熟方案,将深度受益无线充电在国产手机的快速推广。

3、员工持股计划已被套

根据公司公告,截至 2018 年 3 月 14 日,公司第二期员工持股计划中的云信-锐意 2017-1 号证券投资集合资金信托计划通过大宗交易及集中竞价交易方式合计买入本公司股票 17,501,366 股,成交均价约为 39.51 元/股(公司今天收盘价37.13元),总成交金额为 691,249,347.66 元,买入股票数量约占公司总股本的1.78%。

东吴证券研究员认为:随着围绕射频核心的产品线持续铺开,以及无线充电和 LPC天线客户的开拓,公司业绩将持续保持高速增长。而公司股价近期受贸易战影响调整后公司估值已较为便宜,非常值得关注一下。

这个细分领域景气度爆棚,2018年投资正当时!(海通证券)

5G产业作为一个超级大蛋糕,如何寻找重点细分领域龙头才是关键。作为五大领域之一的光模块是重中之重。为此火星君带来海通证券的深度分析:

1.5G带来高速光模块新的需求冲击波:国内空间百亿美元

预计2018下半年至2019年5G的建设需求逐渐启动,而5G基站也大量需要25/100G高速光模块(未来应用创新带来流量负荷加大,可能会提前大范围采用100G)。

理论上测算,一个由于5G的高频、高密度、高连接等特性,国内未来5G 全国覆盖需建设近千万台基站,潜在上亿个高速光模块的需求,预计国内5G建设将带来的高速光模块市场空间累计超百亿美元。

2.光模块产业加速升级100G时代已到来

1)从光模块的产品结构上来看,随着下游网络设备对超高速和超大容量光通信模块需求的不断增长,预计高速率光模块将成为未来光模块市场的成长核心、市场占比将不断抬升。

2)据Infonetics预测,未来5年100G光模块产品的复合增长率保守预计高达24.54%,预计2020年100G全球市场有望达到26亿美元。

3)2018下半年至2019年,5G的建设需求逐渐启动,使用的光模块型号与数据中心里主流的QSFP28趋同。5G 基站将大量使用100G光模块,其需求量相比数据通信市场更多。

3.全球高速光模块重点企业对比

海通证券认为,未来中国数据中心将朝着高速化和大型化的方向发展,光模块采购也将向高端化演变。2018年开始对高速光模块的需求开始起量,重点推荐100G光模块龙头中际旭创(300308)。

文章来源 : 一牛财经

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140/140
期待^ω^明天
期待^ω^明天

概念太多,谁是真正龙头呢

04月15日 09:24:48
0 1
肉孜江
肉孜江

顺便签个到赚金币

04月15日 08:56:39
0 0
肉孜江
肉孜江

什么时候可以用5g

04月15日 08:56:18
0 0
一大早
一大早

周五两市股指中幅高开,之后持续缓慢走低,中午收盘前小幅回勾收报;午后股指先行走高,13:40时之后再度出现跳水;盘面热点:软件服务、区块链、信息安全、云计算、智能医疗、水利建设、量子通信、大数据、煤炭、水务、航空、半导体等板块表现较好;总体来说:市场呈现震荡回落的行情。

04月14日 01:02:14
0 0
美梦成真
美梦成真

中国制造2025”示范区

04月13日 22:43:28
0 0
用户Ik0vFO
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受益匪浅

04月13日 22:11:42
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期待^ω^明天
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概念太多,谁是真正龙头呢

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用户Ik0vFO
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中国制造2025”示范区

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周五两市股指中幅高开,之后持续缓慢走低,中午收盘前小幅回勾收报;午后股指先行走高,13:40时之后再度出现跳水;盘面热点:软件服务、区块链、信息安全、云计算、智能医疗、水利建设、量子通信、大数据、煤炭、水务、航空、半导体等板块表现较好;总体来说:市场呈现震荡回落的行情。

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肉孜江
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什么时候可以用5g

04月15日 08:56:18
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肉孜江
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