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黄金料进一步下跌?八大理由告诉你:现在可以进场了!

要闻 · 贵金属 文/Mara 2018年08月09日 17:03:24

黄金4月份触及1360美元/盎司高位之后一路走低,已经逼近1200美元关口,近期黄金虽然反弹乏力,但是也并没有进一步下跌,在窄幅区间内震荡。有人认为,黄金还会进一步下跌,现在买入黄金简直就是徒手接飞刀,而有人却认为,现在黄金市场已经烂的不能再烂了,有否极泰来之势。

黄金分析师Dominic Frisby就认为,现在已经有8大理由买入黄金,虽然这8大理由里面任何一个理由都不足以支撑黄金,但是合在一起就可能挽救黄金。

理由一:美元

黄金通常与美元相向而行。如果美元走强,黄金则走弱;如果美元走弱,则黄金走强。过去几个月,这种相关性尤为明显。过去几个月,美元大涨,其他非美货币以及黄金等大宗商品承压下跌。但是美元的涨势可能已经到了强弩之末。

下图为美元指数走势图,我们可以发现美元指数在95水平附近遭遇强劲阻力。美元上攻95这个关口已经2个月了,依然未能突破。美元多头久攻不下,可能会转头后退。这意味着黄金可能会迎来一波涨势。

美元的走势将是黄金未来走势的关键决定因素,比以下几个方面都重要。如果美元真的突破95关口,那么对于黄金来说是极大利空。

理由二:交易员持仓报告

过去几年,交易员持仓报告被证明是非常有用的指标。交易市场上有很多种交易员。一般情况下,商业类头寸被认为是较为聪明的。他们越做空黄金,黄金越有可能下跌。那些大型投机机构(对冲基金等)是属于那种“不怎么聪明”的。

现在,交易员持仓水平在去年7月以来最看空的水平,去年7月黄金从1200美元左右上涨到1360美元。

上次这么低的时候还是2015-2016年冬天,那之后,黄精从1050美元一路涨至1380美元/盎司。

与此同时,大型投机机构持有的黄金期货仓位处于投降式抛售水平,上一次出现这种情况,还是2016年1月份。

理由三:季节性因素

黄金的季节性很难去把握,但是一般都在6-8月之间会出现明显的低点。尤其是在牛市行情中,但是虽然并不常见,但是也同样适用于世界对黄金失去兴趣的当下。

本周,黄金价格触及这个夏季新低。我们不知道到底哪里才是底部,但是八月还剩三周时间就结束了,估计这个地点应该不远了。

进入9月份,通常印度会出现大量黄金买需,因为婚礼季将要到来。

理由四:GLD库存水平

全球最大的黄金ETF-GLD-是衡量有多少机构购买黄金的重要指标,尤其是在美国。现在GLD储存了787吨黄金。

上一次黄金储存量这么低的时候还是2017年夏天,那之后,黄金就从1200美元大涨至1360美元。那之前是2016年初,库存水平比现在还低,之后黄金的涨幅也要大得多。

库存水平低,说明拥有黄金的人少,拥有黄金的人少,说明有很多潜在买家。

理由五:金矿股和黄金价格之间的比率

通常,金矿股和黄金价格之间的比率会在熊市下降,在牛市上涨。人们倾向于交易金矿股,而囤积黄金。

如果这一比率上升的话,也就是说,金矿股的表现要好于黄金,那么这就是一个看多信号。这说明市场怀疑黄金价格低迷只是一时偏差,不会过分影响金矿股的长期盈利能力。

理由六:1200大关支撑强劲

下图我们可以看出,1200-1210美元区间已经成为黄金价格低点又快两年的时间,说明这里有很强大的支撑。

理由七:通胀预期

黄金能够抵御通胀。通胀预期过去2年一直较为温和,但是一直在稳步上升。通胀ETF甚至过去一个月都在不断上升,而黄金却一直在下降。

通胀预期上升,而黄金下跌,是一个比较异常的现象。为了解决这种异常,一个办法就是通胀预期下降,另一个办法就是黄金上涨,追赶上来。

理由八:抄底买家正在进场

很多交易商报告都显示今年交易非常惨淡,同比下降了40%左右。但是黄金市场有一个非常有效的修正机制,那就是价格。当价格处于现在水平时,黄金吸引力大增。逢低买入者现在开始进场。

市场上,之前一直有大约700吨的投机过剩,一直在拖累黄金价格,现在这些过剩已经被消化了。

文章来源 : 一牛财经

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