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反趋势!次新股里面的活跃品种,竟不惧指数调整逆市走强!

要闻 · 股市 文/一牛财经 2018年09月13日 08:38:56

近期有些次新股表现相对市场较好,火星君本人也是看好一批近一年上市的次新股,除了一些耳熟能详的独角兽企业,还有一些不为人知,但行业内不容忽视的龙头企业,今天就给大家带来PCB龙头——深南电路(002916)的分析,对其优势进行一个探讨。

公司主营、行业地位、业绩介绍:

深南电路深耕 PCB 行业三十余载,是一家厚积薄发至内资 PCB 龙头。得益于通信设备商华为、中兴等崛起,转型通信市场。

公司拥有印制电路板、 封装基板及电子装联三项业务,形成了业界独特的“3-In-One”业务布局,其中印制电路板收入占比超过 70%,为主要营收来源。

中航国际控股为公司实际控制人,持有公司 69.74%的股份,为内资绝对控股的PCB公司。在中国市场内,市场份额占比2.55%,所有企业总排名第5,内资企业中排名第 1。

PCB 持续贡献主要营收,封装基板及电子装联快速增长,业绩稳步向好。营收及净利润呈现稳步增长态势,年均复合增速超20%。

国信证券认为公司的三大优势体现在:

优势一:PCB 领域的“国家队”,具备起跑线优势

深南电路的大股东中航国际控股,背后是中国航空工业集团。中国航空工业集团是中国十大军工集团之一,受国务院国有资产监督管理委员会直接监督管理的国有大型企业(简称央企)。

深南电路作为纯正 PCB 领域国家队,在中国社会环境下具有天然的政策、 资本、人才及客户等各方面资源优势。公司拥有 2 名国家及地方级领军人 才(PCB 企业中少有),在客户方面公司拥有航空航天客户资源。

优势二:深度合作全球通信设备大客户,坐享“5G 赛道”先发优势 

公司客户主要分布于通信、工控医疗、消费电子领域,其中通信领域占比最高。2014~2017H1,应用于通信领域的产品销售收入占公司主营业务收入的比例分 别为 66%、56%、64%和 61%,通信领域平均营收占比超过 60%,是公司产品最主要的下游应用领域,其中通信设备巨头华为收入占比达到 40%。

客户集中度较高,前 5 大客户营收占比超 6 成。公司在通信领域的客户主要包 括华为、中兴、诺基亚、爱立信等,公司前 5 大客户集中度较高,2013~2017 年前五大客户占比超过 60%。公司第一大客户华为销售金额增长较快,营收占比从 2014 年的 17%增长至 2017H1 的 42%,为公司业绩增长带来主要动力来源。

优势三:战略定位“技术领先驱动盈利”,较高的产品价格及优秀财务指标。

公司战略定位“技术领先驱动盈利提升”,多年来持续注重研发投入,公司近 4 年研发投入平均占比为 5.43%,高出行业平均水平。持续较高的研发投入,获得行业领先技术能力,拥有较高的产品定价能力。

公司技术领先策略提升供应链地位,应收账款天数逐年减少,应付账款天数稳中有升。公司的应收帐款周转天数呈逐步下降趋势,由 2013 年的 90 天下降至 2017 年的 50 天,流动资金的使用效率大幅提升。公司的应付账款周转天数稳 中有升,彰显公司供应链地位逐步提升。

国信证券认为:公司作为中国 PCB 企业技术最强的旗帜,在中国 PCB 行业集中提升且需 求逐步升级背景下,公司盈利能力有较大提升空间。

随着 5G 逐步商用,5G 宏基站建设迎来高峰期,同时中国半导体产业链封装基板自给比例逐步提高,未来 2-3 年有望逐步提升。看好PCB国家队对其的支持。

文章来源 : 一牛财经

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温壶月光祝酒与尔同眠
温壶月光祝酒与尔同眠

次新股怎么走都不过分,因为其在炒作期,毕竟次新股还是少数掀不起大浪,也引领不了趋势,最终涨多高跌多惨。而其他股票还在寻底之路上前行。用老三样维护的指数最终会抵不住向下的牵引,极力维护的点位终是保不住的。管好手不进场。没有大批次新股破发,难言底。

09月13日 08:59:14
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次新股怎么走都不过分,因为其在炒作期,毕竟次新股还是少数掀不起大浪,也引领不了趋势,最终涨多高跌多惨。而其他股票还在寻底之路上前行。用老三样维护的指数最终会抵不住向下的牵引,极力维护的点位终是保不住的。管好手不进场。没有大批次新股破发,难言底。

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