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静待5G投资爆发,这家光通信龙头有望在2018年底开启市值新征程!

要闻 · 股市 文/一牛财经 2018年09月13日 21:14:32

今天凌晨时间,苹果召开了2018年秋季新品发布会,总共推出4款新品,手机最低售价6499元,顶配售价高达12799元。其中亮点之一是双卡双待,还有一个是变大了。看到这,华为高级副总裁余承东发布微博称:“稳了,我们十月十六日伦敦见!”这也似乎宣告了其对苹果新品的看法。看来华为是很有信心的。

而刚刚在全球创新科技大会上,华为荣耀手机部门总裁赵明正式对外宣布:荣耀手机将发布首部5G手机。这一消息出来,迅速引起市场的震动!谁都没想到,中国会比美国等发达国家更快一步的掌握5G技术,并第一个优先发布5G手机。

回到A股市场,以中兴通讯为代表的5G概念股之前已经走出了一波小趋势,今天市场也迎来V型反弹,其中中兴通讯的大涨格外振奋人心。5G通信板块能否成为当下最热的板块,至少目前来看热度一直没有消散。

正因此,今天火星君就给大家带来5G板块的几个比较重要的上市公司之一——烽火通讯(600498)的券商研报。

烽火通信的主营业务立足于光通信,长期耕耘国内、国际的运营商和信息化市场,是5G技术推广全球的重要参与者。二流企业做产品,一流企业定标准,未来在5G标准的话语权中有很大的发挥空间。

那么,公司近期实际经营情况如何,方正证券根据最近的中报看到以下现象:

1、营收稳定增长,盈利水平受毛利下降影响

业绩同比稳健增长,盈利水平受毛利下降影响:2018 年上半年度,公司累计实现营业收入112.94 亿元,同比增长15.14%,考虑4G 建设接近尾期,5G 建设高峰未至,增速相比往年略有下滑。受毛利率下降影响,实现归母净利润4.67 亿元,同比增长3.87%,较上年同期增速下降12.2pp。

毛利率水平持续下滑原因分析:受到人民币贬值影响较大,未来随着人民币估值回归,这一现状有望缓解。

本期发生费用稳定上升分析:本期销售费用增加主要源于为扩大销售规模加大市场投入力度,管理费用增加主要源于研发投入上升,整体站收入比重无较大影响。财务费用大幅上升主要是因为本年公司融资规模扩大导致利息支出增加,及受国际货币汇率变化影响汇兑损益大幅增加。

2、维持高研发力度,研发投入占收比保持10%以上

本期研发投入同比增加14.54%,占营收比重达10.2%,持续维持在高端、关键技术方面的高研发力度,承担了“新型超大容量全光交换网络构架及关键技术”、“超高速超大容量超长距离光纤传输”等多个国家863、973项目,主导智慧城市系列国际标准制定,申请专利超过4000 项。

3、应收账款快速增长,现金流占比减少

公司扩大经营,导致应收账款持续大幅增加,经营性现金流进一步下降:公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入比例下降主要是采购规模扩大,付款金额增加所致。另一方面,由于公司扩大销售规模公司应收账款大幅增加。

现象分析:公司在销售策略上较为激进,导致应收账款大幅增加。但是公司通过大幅缩减供应商预付款项支出,侧面验证公司产业话语权较强。

方正证券认为:公司是国内传输设备龙头,率先受益5G 传输网建设,看好市场份额提升

国内3G、4G 移动通信网升级换代,三大运营商传输网络技术并未换代。导致商业化程度不高,直接影响公司的收入情况。这也是公司经营情况的现实原因。

但5G传输网新一轮投资潮有望于2018 年底至2019 年上半年开启,经测算,5G时代三家运营商传输设备投资或将达3957 亿元,同比增长约60%,年均传输设备投资约660 亿元,2020-2021 年将是传输设备投资的高峰。

公司作为传输设备龙头,将最先受益于行业发展。此外,公司有望受益集团有线无线一体化布局,产生协同效应,全面受益未来5G 规模部署。

文章来源 : 一牛财经

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温壶月光祝酒与尔同眠
温壶月光祝酒与尔同眠

5G的应用需要有5G的网路来承载。如电信部门没有网路承载,即使有了5G的手机也英雄无用武之地。铺设网路需要设备,华为、烽火、中兴都是电信企业的设备供应商。千万不要以为华为跟中兴只是做手机的,其实手机不过是他们的副产品,这三家公司华为是最出彩的。烽火是最低调的,专注线路不碰手机。

09月14日 08:30:56
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5G的应用需要有5G的网路来承载。如电信部门没有网路承载,即使有了5G的手机也英雄无用武之地。铺设网路需要设备,华为、烽火、中兴都是电信企业的设备供应商。千万不要以为华为跟中兴只是做手机的,其实手机不过是他们的副产品,这三家公司华为是最出彩的。烽火是最低调的,专注线路不碰手机。

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