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去美元化不停歇,从黄金到美债再到人民币,美元霸权时代或终结?

要闻 · 外汇 文/Alice 2018年10月11日 10:53:05

为了摆脱美国及美元的依赖,全球已有多个国家开启去美元化进程,尤其是近几年,从囤黄金到抛美债再到增持人民币,各国去美元化之路不停歇。这是否意味着美元的强权时代是否要终结?美元的“头号货币”地位还能保得住吗?

囤黄金

麦格理的最新分析表明,各国央行正在购买自2012年以来最多的黄金。在2016年上半年需求强劲(央行需求同比增长8%)之后,各国政府在2018年第三季度同样热衷于黄金。

具体数据显示,1月至9月期间,黄金的购买总量是过去六年来这一时期最大的一次,高达为264吨,各国中央银行的总持有量增加了0.8%,其中俄罗斯、土耳其和哈萨克斯坦再次占据前3名,它们的购入量占央行黄金需求总量的86%。

除前3名外,其余央行需求量大致相当,许多国家时隔很久再度进场买入黄金,如印度自2009年末购买200吨黄金以来首次购买了9吨黄金,波兰也购买9吨黄金,这是欧盟第一次在21世纪购买黄金。

抛美债

随着全球“去美元化”浪潮的掀起,抛售美债似乎已成为大多数国家的共识。就在前不久,世界上的许多国家都开始减持美债,并创下了新纪录:先是俄罗斯狂抛85%的美债,而一直以来美国最大的债权国中国近两个月来也开始减持美债。

实际上,各国都在急着抛售美债的原因不同,有的是因为看空美债,有的需要美元货币补充流通。尽管如今美债大规模抛售者寥寥无几,但各国都风声鹤唳,一旦有风吹草动,引起美债抛售热潮也不是不可能。

值得一提的是,现在不仅只是国家背景的债权人在抛售美债,连普通投资者也在开始抛售美债,这无疑会动摇美国债务经济的根本逻辑,也将冲击美元的储备货币地位。

增持人民币

尽管人民币近期接连失守多个关口,但人民币债券仍是外资眼里的“香饽饽”。中债登统计显示,截至9月末,境外机构在中债登的债券托管量达14422.98亿元,环比8月末增加302.14亿元,环比增速放缓,但9月外资持有人民币债券规模仍创历史之最。

中金所研究院首席经济学家赵庆明表示,很多国家的外汇储备资产中,此前几乎没有人民币资产。海外投资者选择配置人民币资产更多还是出于资产配置、资产多元化的原因,短期汇率波动不会影响外资机构投资中国债券意愿。

实际上,外资连续增持人民币债券是一个积极信号,意味着外资对中国市场越来越感兴趣,人民币越来越受欢迎。

美元霸权时代终结?

当美元私自把黄金赶出世界货币体系后,并通过“石油--美元--美债”这个循环体系得以让美元以美债投资品的形式成为各国央行的核心资产储备。但随着美国经济和美元信用开始持续衰退,对全球经济的影响也在衰退,各国也开始“反抗”了。

何况,当前美国国债收益率创下近七年新高和美元债务的上涨已经令美国金融体系面临一场重大的压力测试:作为全球资产价格定价之锚的10年期美国国债突然被抛售,触发了市场对美国企业借贷成本提升的担忧,也逼迫资金加剧从股票等风险资产中流出。

很明显,即使美元仍是目前头号储备货币,但美元也正在失去自己在市场上的主导地位,即使以前承认美元地位的世界各大国现在也都开始在拒绝它,这意味着美元强权时代或许已经开始走向终结。

文章来源 : 一牛财经

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