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欠债21万亿美元,特朗普咋办?历史经验告诉你,只需15分钟!

要闻 · 外汇 文/一牛财经 2018年11月09日 12:04:09

“脱缰”的债务

货币战争作者James Rickards在Daily Reckoning刊文称,美国债务已经超过21万亿美元。美国的债务与GDP之比达到了历史最高水平(106%),这只有第二次世界大战刚结束之后才出现过。至少在1945年,美国赢得了战争,美国经济在全球输出和生产方面占主导地位。

如今,美国债务高企,但主导地位已失。以前美国总是增加债务以赢得战争,但一旦战争结束,债务就会迅速减少并得到控制。但现在,没有一场战争能与美国历史上的大战相提并论,然而债务却在不断增加。

华尔街专家詹姆斯·格兰特(James Grant)在Grant's Interest Rate Observer中,不仅描述了当前的债务和赤字状况,还概述了自乔治·华盛顿和亚历山大·汉密尔顿以来的美国债务情况。

格兰特指出,债务一直在不断增加和减少,但直到今天仍然有人认为赤字无关紧要,可以无限期的增加债务。他指出,美国花了193年才使联邦债务达到1万亿美元。但现在一个财年债务就能增加1万亿美元。在特朗普执政下,美国预算赤字每年增加接近1万亿美元,这跟2010年和2011年的情况是类似的。明年美国的预算赤字更有望超过1万亿美元。

造成预算赤字不断上涨的原因主要包括:减税、债务上限的取消、学生贷款违约以及管理和预算办公室(OMB)对经济增长的预测存在缺陷。在特朗普减税刺激消退后,美国经济增速正在下降,由于债务增速快于GDP增速,债务与GDP之比目前已升至106%。

正如格兰特所指出的,美国债务的复合年增长率为8.8%,而GDP的复合年增长率仅为6.3%。这种情况是不可持续的。所以几乎可以说,美国正在破产。这一说法不是夸张,也不是为了吓唬人。 这只是一个基于数字的诚实评估。

目前,美国大约有21.6万亿美元的债务。现在,如果美国经济规模为50万亿美元,21.6万亿美元的债务还不算太严重。因为在这样的情况下,债务与GDP的比率约为40%。但是现在美国的经济规模大约只有20万亿美元,这意味着债务已经超过经济规模。

债务/GDP进入“警戒区域”

在债务与GDP之比达到什么程度时,一国才会像希腊那样陷入债务危机?

根据经济学家Ken Rogoff和Carmen Reinhart进行的一项涵盖800年历史的调查,一个国家出现破产或者违约的时候,债务与GDP之比为通常会超过90%。他们发现,一旦超出这一水平,收益将难以支撑成本,债务将拖累经济增长。

美国目前的债务与GDP之比为106%。已经进入了90%的“警戒区域”。同时,万亿美元赤字已近在眼前。美国越来越像希腊了。美国正走向一场主权债务危机。

印钞票,推通胀

那么,要怎样做才能摆脱这一困境呢?

目前似乎只有一条出路,那就是推高通货膨胀。虽然减税和对经济做出结构性改革都不能解决问题,不过如果操作得当,问题会有所缓解,但债务实在是太大了。增长必须大大超过目前的水平,而这是不可能的。那就只有一个解决方案了:提高通货膨胀。

尽管美联储在过去几年印了大约4万亿美元,但通货膨胀率依然没有达到他们所预期的目标水平。但一些通胀指标一直在上升。之所以通货膨胀上升缓慢,是因为美联储将大部分的新发行的钱借给了银行,而银行又反过来把钱存到美联储账户里来获得利息。这些钱从未流入经济里来,否则就会产生通货膨胀。最重要的是,即便是印钞也没有真正起到推动通胀的作用。

黄金推高到5000美元

那还有什么招数吗?其实美联储还有一招,如果使用的话可能在15分钟内引发通胀。具体怎么操作呢?

美联储可以召开召开一次会议,然后向全世界宣布:黄金价格为每盎司5000美元。而且为了让黄金的价格保持在这一水平,美联储可以动用财政部的黄金储备以及“公开市场操作”。如果黄金价格将至每盎司4950美元或更低,美联储就买入黄金。如果黄金价格上涨至5050美元或更高,美联储便卖出黄金。而且在买黄金时,他们可以印钱,在卖出黄金时,可以减少货币供应。

以此来牢牢锁定黄金价格,而非利率。关键是要使价格水平普遍上升。黄金价格从目前的每盎司1230美元上涨到每盎司5000美元,相当于是让美元大贬值。要达到这样的结果只需要15分钟——美联储只要在这15分钟内投票赞成即可。

难道这不可能吗? 在过去的80年里,这种情况在美国发生了两次。

第一次是在1933年,当时美国总统罗斯福下令将黄金价格从每盎司20.67美元上调至每盎司35.00美元,金价几乎上涨了75%。他这样做是为了打破大萧条时期的通货紧缩。他的做法成功了,美国经济从1934年到1936年取得强劲增长。

第二次是在20世纪70年代,尼克松结束了美国贸易伙伴将美元转换为黄金的做法,美元和国际黄金价格挂钩,成为世界主要结算货币。他也成功了。在不到9年的时间里,金价从每盎司35美元涨到了每盎司800美元,上涨了2200%。从1977年到1981年,美元的通货膨胀率超过50%。在这五年里,美元的价值缩水了一半。

历史表明,提高黄金的美元价格是导致全面通胀的最快方式。 如果市场不这样做,政府可以做,而且每次都有效。

当然,这种情况不会很快发生,尤其是在当前通货膨胀已经开始有所抬头的情况下。不过,如果情况真的恶劣到美国可能陷入经济衰退的情况下(这很有可能),美国使用黄金推高通胀方法也是有可能的。

文章来源 : 一牛财经

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